Inom värdebaserade placeringar finns en skara manliga amerikaner som har närmast legendarisk status. Givetvis baserat på sina lyckade investeringar över väldigt långa perioder. Alla har författat böcker på ämnet och delat sin kompetens.

Warren Buffett (1930- )

Warren Buffett har byggt upp en förmögenhet på över 120 miljarder dollar, främst via Berkshire Hathaway, och är av många ansedd som den bästa investeraren någonsin.

"Risk kommer från att
inte veta vad man gör."

"Någon sitter i skuggan idag
för att någon planterade
ett träd för längesen."

"Var rädd när andra är giriga
och var girig när andra är rädda."

Benjamin Graham (1894-1976)

Kallas ofta värdeinvesteringens fader. Boken The Intelligent Investor anses som den bästa boken om investering som någonsin skrivits.

"Att investera på aktiemarknaden är ett unikt slags kasino - ett där du inte kan förlora i slutändan, så länge du bara följer reglerna som ger dig de bästa oddsen."

"En historisk trend är ett faktum, men en framtida trend är bara ett antagande."

"En aktie är inte bara ett namn och en kurs. Det är en ägarandel i ett verkligt företag med ett reellt värde som inte är beroende av aktiekursen."

"Investera bara i bolag du känner dig trygg med att äga även om du inte skulle ha möjlighet att ta reda på den dagliga kursen."

"Medan entusiasm på andra håll är en framgångsfaktor, leder den på börsen nästan alltid till katastrof."

"Den intelligente investeraren är en realist som säljer till optimister och köper av pessimister."

"Om anledningen till att folk investerar är att tjäna pengar, då är att söka råd samma sak som att be andra att tala om hur man tjänar pengar. Detta är ganska naivt."

"Köp billigt, sälj dyrt!"

Charlie Munger (1924-2023)

Charles Thomas "Charlie" Munger var Warren Buffetts närmsta rådgivare vid konglomeratets investeringar, och han var verksam in i det sista.

"Om du fortsätter att lära dig hela tiden
har du en enorm fördel."

"Försök att bli lite visare för varje dag och om du lever länge nog kommer livet ge dig vad du förtjänar."

"Att veta vad du inte vet
är mer användbart än att vara briljant."

"Det finns ingen formel. Du behöver veta mycket om företag, mänsklig natur och siffror. Förvänta dig inte att det finns en magisk formel som löser det åt dig."

"Ingen vis pilot, oavsett hur duktig eller erfaren, skippar checklistan."

"Det kräver karaktär att sitta med pengar och göra ingenting. Jag kom inte dit jag är idag genom att jaga mediokra möjligheter."

"Att imitera flocken ger ett mediokert resultat."

"Möjligheten kommer, men den kommer inte ofta, så ta tag i den när den kommer."

Philip Fisher (1907-2004)

Inflytelserik inom långsiktig aktieanalys, känd för att intervjua konkurrenter, leverantörer och kunder samt lade stor vikt vid ledarskapets kompetens och vision.

"Börsen är full av människor som känner till priset på allt, men värdet på ingenting."

"Den största vinsten kommer inte från att köpa och sälja, utan från att äga och vänta."

"Investera bara i det du verkligen förstår - annars spekulerar du, inte investerar."

"Den framgångsrika investeraren är oftast en person som i grunden är intresserad av affärsproblem."

"Var extra försiktig när du investerar i bolag och branscher som för tillfället är finansmarknadens favoriter."

"Praktiska investerare inser ofta att deras största utmaning är att hitta tillräckligt många exceptionella investeringar - inte att välja bland för många."

"En väldigt lång lista av innehav är sällan tecken på en briljant investerare - snarare på någon som är osäker."

"Det verkliga målet med tillväxtinvesteringar är inte bara att skapa vinst, utan att undvika förlust."

Peter Lynch (1944- )

Peter Lynch är en av världens genom tiderna bästa investerare. Han drev exempelvis den legendariska Magellan Fund hos fondmäklaren Fidelity med en årlig avkastning på 29,2 % under 13 år.

"Är du bra i den här branschen har du rätt sex av tio gånger. Du kommer aldrig få rätt nio gånger av tio."

"Bakom varje aktie finns ett företag.
Ta reda på vad de gör."

"Om du är redo att investera i ett företag måste du kunna förklara varför med så enkelt språk att en femteklassare förstår snabbt nog innan hen hinner tröttna."

"Ingen kan förutsäga framtida räntor, konjunkturen eller aktiemarknaden. Strunta i vad analytikerna säger och koncentrera dig istället på vad som händer i de företag du äger."

Joel Greenblatt (1957- )

Legendarisk genom att ha skapat en avkastning på 40 % per år under en 20-årsperiod. Strategin berättas i hans bok "The little book that beats the market" och går ut på att köpa bra företag till billigt pris.

"Du kan inte vara en bra värdeinvesterare utan att vara en självständig tänkare."

"Strategin att lägga alla dina ägg i en korg och vakta den korgen är mindre riskfylld än man tror."

"Ju säkrare jag är på mina aktieval, desto färre företag behöver jag ha i min portfölj."

Vad säger ChatGPT om när de hade fel?

Vad säger ChatGPT om att ta hem vinst?

Hur arbetar otanalytics?

Jag gör inget anspråk på att vara i närheten av dessa investeringslegender. Men jag inspireras av deras sätt att tänka – och försöker, på mitt sätt, omsätta delar av deras principer i min egen strategi.

• Min kvantitativa metod med bubblor är ett försök att identifiera obalanser mellan värdering och verklig finansiell prestation. Det är inget magiskt verktyg – men det hjälper mig att se var det kan finnas asymmetri mellan risk och potential. I den delen påminner metoden om Joel Greenblatts fokus på förhållandet mellan avkastning på kapital och pris.


• Jag lägger mycket tid på att förstå vad bolagen faktiskt gör. Vad de säljer, hur de tjänar pengar, vad som är deras verkliga drivkraft. Det är min version av att efterlikna Peter Lynch, som ständigt återkom till vikten av att veta vad man äger – före man äger det.


• Jag försöker vara snabb att lämna när ett case utvecklas i fel riktning – inte av impuls, utan för att skydda kapital och fokus. Det är en egenskap jag beundrar hos Lynch, men också hos Munger, som betonade vikten av att kunna förkasta sina bästa idéer när verkligheten förändras.


• Jag tränar mig själv i att väga fakta högre än narrativ. Det är mitt sätt att hedra Grahams riskmedvetenhet och logik – att inte ta framtida tillväxt för given, utan att låta verkliga resultat styra analysen.


• Jag är inte en "buy and hold forever"-investerare. Men jag försöker identifiera bolag där potentialen fortfarande finns kvar, även efter stark kursutveckling. Här påminner mitt tänk i vissa lägen om Philip Fisher – särskilt när jag överväger att behålla en restpost i ett bolag som fortfarande utvecklas rätt.

Min modell är inte färdig – och kommer kanske aldrig att bli det. Men jag försöker tänka själv, väga risk mot verklig möjlighet, och hela tiden växa med uppgiften. Det är i det arbetet som dessa legender fortfarande guidar mig – inte som förebilder jag jämför mig med, utan som referenspunkter för att bli en lite bättre investerare, beslut för beslut.